据DeneoPartners外汇平台消息，4月29日早盘，A股三大指数集体小幅低开。上证指数低开0.21%，深证成指低开0.27%，创业板指低开0.27%。盘初市场情绪略显谨慎，跨境支付、离境退税等板块表现较弱，领跌沪深两市。

外围市场：

美股三大指数收盘涨跌不一，特朗普关税仍将对市场构成压力，未来几天大型科技公司财报和经济数据将成为市场焦点。截至收盘，道指涨114.09点，涨幅为0.28%，报40227.59点；纳指跌16.81点，跌幅为0.10%，报17366.13点；标普500指数涨3.54点，涨幅为0.06%，报5528.75点。

热门中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数涨0.68%。蔚来涨超6%，斗鱼、理想汽车、BOSS直聘、唯品会涨超3%，有道、金山云、满帮涨超2%，京东、腾讯音乐、新东方等小幅上涨，爱奇艺、贝壳、叮咚买菜等跌超1%，哔哩哔哩、网易、百度等小幅下跌。

Deneo Partners分析师观点：

利好兑现，部分资金趁机兑现离场，近期市场炒作过的大消费、地产等带头下跌，拖累了整个市场。展望后市，五一假期临近，考虑到海外的不确定性风险，部分资金可能会选择空仓过节，在此背景下，预计节前资金观望情绪或将升温，市场或将持续缩量，等待节后再战。

4月决断，应对波动率放大，待冲击落地继续攻坚。根据经济复苏与市场流动性，可以把投资主线降维为三个方向：1)Deepseek突破与开源引领的科技AI+，2)消费股的估值修复和消费分层逐步复苏，3)低估红利继续崛起。红利回撤常在有强势产业趋势出现的时候，因此低估红利的高度取决于AI产业趋势的进展，而AI产业趋势的进展又取决于AI应用端和消费端的突破。

“对等关税”背景下，银行股红利属性凸显，建议积极关注银行股的投资价值，关注大行、招行和优质城农商行。一季度国债收益率上行的趋势面临边际变化，银行板块高股息的性价比提升。两条投资主线：一是高股息的大型银行；二是拥有区位优势、确定性强的城农商行。

展望后市，在节前资金避险情绪与海外不确定性的交织下，市场或延续缩量整固态势，而AI技术突破、消费复苏斜率及红利资产性价比仍将是驱动风险偏好的核心变量。DeneoPartners外汇分析师指出，投资者可借市场震荡之机，聚焦三条主线逢低布局：短期关注高股息银行股在“对等关税”背景下的防御价值，中期逢调整配置AI+应用端及消费分层修复标的，长期坚守具备业绩韧性的科技成长与低估红利资产。