DLS外汇平台关注到，国际原油市场近期受中东地区原油产量缩减影响，供需格局持续趋紧。国际投行高盛在 4 月 26 日发布的最新研报中，上调四季度国际油价预测，将布伦特原油目标价上调至每桶 90 美元，WTI 原油目标价上调至每桶 83 美元，这一调整反映出市场对全球原油供应短缺的担忧加剧，也凸显了中东供应扰动对全球油市的核心影响。

DLS MARKETS外汇指出，当前油市面临的风险远超此前原油基准情景预判，核心驱动因素包括油价潜在上行压力、成品油价格异常高企、油品供应短缺风险，以及本次供应冲击规模的空前性。此次中东原油产量缩减并非短期小幅波动，而是对全球能源供应链造成实质性影响的重大事件，直接改变了全球原油供需的短期与中期格局。

从供应端来看，中东地区原油产能收缩力度显著。高盛测算数据显示，中东原油日产量锐减 1450 万桶，这一规模在全球原油供应史上较为罕见。作为全球原油出口的核心通道，霍尔木兹海峡的原油运输恢复节奏慢于此前预期。海湾地区经霍尔木兹海峡的原油出口将在 6 月底恢复常态，较此前预判的 5 月中旬延后，同时海湾地区原油产能复苏节奏将有所放缓。供应端的双重压力，直接导致全球原油库存进入快速去化周期，4 月全球原油库存以每日 1100 万至 1200 万桶的历史罕见速度持续消耗，库存水平的快速下降进一步放大了市场对供应短缺的焦虑。

供需格局的逆转是高盛上调油价预期的核心逻辑。高盛预测，全球石油市场将从 2025 年每日 180 万桶的供应过剩，转为 2026 年第二季度每日 960 万桶的供应缺口。这一转变意味着全球原油市场将从宽松状态转向紧平衡状态，且缺口规模较大，短期难以通过其他地区产能扩张快速弥补。中东作为全球原油主产区，其产能恢复的滞后性，决定了供应短缺状态或将持续一段时间，为油价提供持续支撑。

需求端方面，成品油价格大幅飙升对全球原油需求形成一定抑制。受原油供应收缩传导影响，成品油价格持续走高，高盛预计今年二季度全球原油需求日均回落 170 万桶，2026 年全年原油需求同比日均减少 10 万桶。不过，需求的小幅回落并未改变供需紧平衡的核心格局，DLS MARKETS分析师补充指出，原油库存急剧去化的态势难以长期维系，若供应端冲击持续发酵，市场或将迎来更大幅度的需求收缩。这种供需双向调整的态势，使得油价在高位呈现出较强的韧性。

从市场影响来看，高盛上调油价预期，将对全球能源市场、相关产业及宏观经济产生多维度影响。对能源生产企业而言，油价中枢上移将提升盈利空间，利好原油勘探、开采及炼化行业；对交通运输、化工等原油消费行业而言，高油价将推高生产成本，挤压利润空间，行业经营压力有所加大；对全球宏观经济而言，油价持续高位运行可能加剧通胀压力，影响经济复苏节奏，尤其对原油进口依赖度较高的经济体，面临的输入性通胀压力更为明显。

当前全球原油市场仍处于中东供应扰动的主导之下，后续市场走势将主要取决于两大核心因素：一是中东地区原油产能恢复进度，尤其是霍尔木兹海峡航运正常化的时间节点；二是全球原油需求的调整幅度，以及其他产油国能否释放额外产能弥补供应缺口。DLS MARKETS外汇认为，在供需格局未出现实质性改善前，国际油价大概率维持高位震荡态势，市场需持续关注供应端变化、库存数据及全球需求调整等关键信号，理性看待油价波动带来的市场影响。