据Radex Markets外汇消息，摩根大通在周二发布的报告中指出，随着美国关税推出和贸易战加剧，经济衰退可能性增加，该行大胆预测明年金价将突破每盎司4000美元的里程碑。与此同时，高盛也上调了对黄金价格的预测，黄金市场一时间暗流涌动，各方对于黄金价格的走势猜测纷纷，一场围绕黄金的投资博弈正悄然拉开帷幕。

摩根大通周二在一份报告中称，随着美国关税推出和贸易战的加剧，经济衰退的可能性增加，该行认为明年金价将突破每盎司4000美元的里程碑。

该行目前预计，到2025年第四季度，金价将达到平均3675美元/盎司，到2026年第二季度，金价将超过4000美元/盎司。如果需求超过其预期，则有可能更快超过这些预测。

该行指出：“我们预测明年金价将迈向4000美元/盎司，其基础是投资者和央行持续强劲的黄金需求，今年这些方面的平均每季度净需求量约为710吨。”

本月早些时候，高盛将其对2025年底黄金价格的预测从3300美元/盎司上调至3700美元/盎司，并指出在“极端尾部情景”下，到2025年底黄金可能会在4500美元/盎司附近交易。

该行表示，就黄金的潜在利空而言，央行需求的意外下降仍是最大的基本面风险。

分析师们指出：“更实质性的看跌情况是，美国经济增长对关税的抵御能力仍然极强，这使得美联储在应对通胀风险方面变得更加积极主动，甚至在令人担忧的通胀真正到来之前，就促使市场对加息进行定价。”

摩根大通还预测，鉴于工业需求的不确定性，近期白银将面临更大的阻力，而2025年下半年将打开一个“追赶窗口”，到2025年底，白银价格将升至39美元/盎司。

现货黄金今年已上涨逾25%，创下了28个历史新高，周二首次触及每盎司3500美元的里程碑，随后因投资者获利了结、关税谈判好消息、风险偏好改善、股市反弹、债市和美元企稳而上演高台跳水，一度暴跌逾130美元，当天收跌1.3%。

周三亚洲早盘，金价开盘急挫，一度下跌1.9%，但之后开始收复失地，截至发稿上破3370美元/盎司，较日低反弹逾60美元。在4月份金价飙升后，投资者开始获利。其14日相对强弱指数(RSI)显示，黄金处于超买状态。世界黄金协会报告称，第一季度ETF流入210亿美元(226吨) ，为历史上第二高的季度数字，表明需求强劲。全球实物黄金ETF在3月份报告了总额86亿美元的强劲流入。

Radex Markets外汇分析师最新分析称，黄金的上涨趋势仍然保持不变，跌破3400美元是短暂的。如果买家想重新测试3500美元，金价必须再次超过3450美元，才能测试历史高点。 不过，相对强弱指数已转为超买，如果达不到80.就会为黄金的回调铺平道路。下行方面，现货黄金的日收盘价若低于3400美元，则可能将金价推向3350美元，然后是3300美元。

Radex Markets分析师表示，黄金市场目前正处于多空交织的复杂局面。摩根大通、高盛等机构的乐观预测为黄金价格提供了上涨的想象空间，但投资者获利了结、央行需求意外下降以及美联储政策变化等因素又时刻威胁着金价的上行。尽管黄金的上涨趋势在短期内似乎难以逆转，但相对强弱指数超买也为回调埋下隐患。未来金价究竟是一路高歌猛进突破4000美元大关，还是在多重因素作用下出现回调，仍需市场各方密切关注经济形势、政策动态以及投资者情绪的变化，在这场充满不确定性的黄金投资盛宴中，谨慎抉择。