欧洲央行将于北京时间周四(4 月 17 日)20:15 公布利率决议，市场预期其将降息25个基点，这将是过去一年中的第七次降息。当前全球贸易局势复杂难测，经济增长步伐放缓，欧洲央行试图借助此次进一步宽松货币政策，推动欧元区经济复苏。尽管美国总统特朗普暂停部分对欧关税，可剩余关税及金融市场的不稳定，仍对欧元区经济造成严峻挑战。Vatee万腾平台分析师指出，此次降息市场普遍认为板上钉钉，而欧洲央行行长拉加德在新闻发布会上的发言，将成为市场关注焦点 。

贸易战阴云笼罩，经济增长前景黯淡

欧洲央行此前估算，如果美国全面实施关税措施，欧元区经济增长率可能下降0.5个百分点，相当于抹去近半数的预期增速。德意志银行分析指出，即便部分关税被暂停，贸易不确定性仍将持续拖累投资和消费信心。更令人担忧的是，金融市场的剧烈波动可能进一步收紧融资环境，导致经济放缓幅度超出预期。

通胀持续低迷，降息势在必行

当前欧元区通胀水平远低于欧洲央行2%的目标，且面临多重下行压力。欧元汇率走强、能源价格下跌以及亚洲大国可能向欧洲市场倾销商品等因素，都可能导致通胀率进一步下滑。摩根士丹利预测，按照当前市场走势，通胀率甚至可能很快跌破目标水平。在这种情况下，欧洲央行选择降息既是为了刺激经济，也是为了防止通胀预期持续走低。

市场紧盯拉加德表态，政策走向仍存悬念

虽然降息决定几无悬念，但投资者更关注拉加德在新闻发布会上的措辞。市场希望从她的讲话中寻找三个关键线索：一是欧洲央行是否仍认为利率具有"限制性"，这将暗示未来是否还有降息空间;二是央行对贸易战影响的评估是否更加悲观;三是除了强调"数据依赖"外，是否会释放更明确的政策指引。

宽松周期或延长，经济风险不容忽视

本次降息是欧洲央行针对经济放缓采取的又一举措，不过实际成效有待观察。倘若贸易紧张态势再次加剧，或是全球经济状况持续恶化，欧洲央行或许不得不采取更多刺激手段，甚至重新启动量化宽松政策。Vatee万腾外汇表示，今晚除了关注降息决策，更需深入剖析拉加德的言辞，从而准确判断未来政策动向。在全球经济充满不确定性的大环境下，欧洲央行的每项决策都可能在市场中引发重大影响。